재무보고 관련 가치평가 (Valuation)

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재무보고관련 가치평가

(DCF,CB,RCPS,SO,BW)

무형자산 평가, Purchase price allocation, 공정가치 측정 및 자산손상검사 등 재무보고와 관련된 가치평가 업무를 수행하고 있습니다.

제목: 기업가치 평가와 그 중요성

기업의 가치, 특히 비상장주식의 가치를 평가하는 것은 주관적이며 불확실성이 높은 과정입니다. 그럼에도 불구하고 M&A, 투자 유치 및 다른 목적을 위해 기업 가치 평가는 반드시 필요하며 이를 위한 다양한 평가 방법이 있습니다.

그러나 스타트업 대표나 재무 담당자의 관점에서 가장 큰 문제는 어떤 평가 방법이 필요한지 모른다는 것입니다. 절대적인 정답은 없지만 일반적인 상황별 평가 방법을 알아보겠습니다.

1. DCF (현금흐름할인법, Discounted Cash Flow Model)

DCF 평가 방법은 회사가 향후 영업을 통해 얻을 순 현금 흐름을 현재 가치로 평가하는 방법입니다. 이 방법은 회사가 얻을 현금을 추정하기 어려운 불확실한 영역이기 때문에 다소 어려울 수 있습니다. DCF는 목표 가치가 정해진 이후에 백업 목적이나 확인 목적으로 주로 사용됩니다. 예를 들어 회사를 매각하고자 할 때 매수자와 매도자가 투자 가치를 협의한 후 해당 가치의 적절성을 확인하거나, 회사를 매각하고자 하는 매도자가 원하는 매각 가격을 백업하기 위해 사용됩니다. 그러나 DCF는 향후 현금 흐름 추정이 불확실한 경우에는 설득력이 부족할 수 있습니다.

2. 상대가치 평가 방법 (EV/EBITDA 멀티플)

EV/EBITDA 멀티플 방법은 상대 가치 평가 방법 중 하나로, 시장에서의 거래나 상장 회사를 기반으로 회사의 가치를 산정하는 방법입니다. 이 방법은 비교 대상 회사를 특정하기 쉽고 빠르게 상대적인 가치를 계산할 수 있어 매우 유용합니다. 이 방법은 매수자와 매도자, 투자자와 피투자자가 회사의 가치에 대한 명확한 의견이 없거나 본질적인 가치에 가까운 거래를 하려는 경우 유용합니다. 그러나 이익이 발생하지 않는 경우 평가가 어려울 수 있습니다.

3. 상증세법 비상장 주식 평가

상증세법 비상장 주식 평가는 주로 과세 및 납세 목적으로 사용되며, 회사의 본질적인 가치를 정확하게 반영하지 못할 수 있습니다. 이 방법은 세무상 평가 가격이 필요한 특수한 거래가 발생할 때 사용됩니다.

4. 마치며

기업 가치 평가에는 다양한 방법이 있지만, 올바른 평가 방법을 선택하고 이해하는 것이 중요합니다. 평가 과정에서 비용과 시간이 소요되므로 전문가와 상담하거나 목적에 맞는 평가 방법을 선택하는 것이 필요합니다. 단순한 인터넷 검색으로 평가 방법을 선택하지 말고 전문가의 도움을 받는 것이 좋습니다.